www.8346.com www.648.com www.18611.com www.826.com
www.99984.com

当前位置:9403白小姐 > www.99984.com > 正文

港股医药行业年报综述——行业如期回暖,关注

来源:本站原创    发布时间:2018-04-20


作者:光大海外 李君周、吴佳青

1、行业回暖,业绩总体符合预期

1.1、行业延续回暖的趋势

国家统计局的最新数据,2017年1-12月医药制造业累计主营业务收入达2.8万亿元,同比增长12.5%;2018年1-2月医药制造业累计收入增速18.30%。2017年1-12月医药制造业累计利润3314亿元,同比增长17.3%;2018年1-2月医药制造业累计利润增速37.3%。18年以来的医药制造业收入与利润增速与2017年同比比大幅提升(2017年1-2月收入增速11.7%,累计利润增速15.3%)。15-17年医药制造业累计利润平均增速分别为12.9%、14.1%、17.3%,17年复苏明显。此外2017年工业利润端增速明显快于收入端,企业微观层面的经营分化持续、盈利水平不断提高。

2017年2月23日,人社部官网发布《关于印发〈国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2017年版)〉的通知》,牵动整个医药行业的医保目录调整方案尘埃落定。药品目录西药和中成药部分共收载药品2535个,较2009年版增加了339个。其中西药部分1297个,中成药部分1238个(含民族药88个)。中药饮片部分未作调整,仍沿用2009年版药品目录的规定。全国医保目录出台之后,各省医保增补目录和医保谈判目录也成为行业关注的焦点。

总体来看,随着15年医改政策频出、16年推进招标到17年医保目录调整,医药行业已经走出政策底部,工业增速逐渐回升,行业迎来结构性调整后新时期。

1.2、业绩增速持续上升,总体符合预期

2017年医保行业整体表现良好,生物药、化学制剂等子行业表现突出。港股重要上市公司业绩总体符合预期。

生物药子行业(以4家样本公司为例)收入增长30.3%,净利润增长28.7%,其中三生制药体量较大并实现了较快的增长。重点公司平均毛利率77.5%,较去年同期略有下降,主要是由于体量较大的生物药公司并表了毛利较低的业务,平均销售费用率35.9%,同比下降0.1pp,平均财务费用率1,nba投注网.3%,同比下降0.4pp,平均管理费用率10.6%,同比下降0.1pp。

标签 行业 药企 净利润 公司 收入

Copyright 2017-2022 9403白小姐 版权所有,未经协议授权禁止转载。